機関はなぜ「売り」なのか、「来月に信用など好転すれば買い出動」

◎不特定信託が今年末に大挙満期―銀行/株式型受益証券の買い戻し要求が急増―投信/商品株縮小―証券/「低迷は長い」と売り―保険。株価下落が続いているにもかかわらず、機関投資家の株式売却が続いており、株価下落をさらに加速させている。 国内機関投資家は8月、9月にそれぞれ56億ウォン、342億ウォンの株式を純売却したが、外国人投資限度が拡大された10月に入っては5972億ウォンもの純売却を記録し、売り物を大きく増やした。 国内機関全てが純売却を記録した中、機関別では▲証券会社2274億ウォン▲銀行1787億ウォン▲保険957億ウォン▲投信419億ウォン▲基金共済278億ウォン▲総合金融など256億ウォンなどの純売却を記録した。 今年上半期に純買いを見せていた銀行圏がこのように強い純売却を記録したのは、5月の信託制度の調整以降、金銭信託が事実上停滞状態を見せており、特に今年に入って新規販売が中断された一般不特定金銭信託が今年末に大挙満期を迎えることに起因する。 6大市中銀行の信託勘定は今年上半期に1行あたり月平均1700億ウォンずつ増加したが、9月中には1行あたり600億ウォン水準に増加ペースが急減した。 特に銀行の一般不特定金銭信託は9月中に1行あたり245億ウォンずつ減少する様相まで見せ、償還資金の圧迫を受けることになり、2年連続で収益が出ていない株式を売っているのである。 投資信託会社も事情は同じだ。 7月の新設投信会社設立後、系列会社支援を通じて造成された資金が投信圏に流入し、8月、9月にそれぞれ2200億ウォン、835億ウォンの純買いを記録したが、10月に入っては投信運用会社の設立が中断されたうえ、株価急落で既存投信会社の株式型受益証券の買い戻し要求が大きく増え、投信圏は純売却を記録したのである。 1994年以降、商品株式の規模縮小を始めた証券会社は今も売り行進を続けており、今年上半期に6500億ウォンの株式を買い入れた保険圏も、株式市場の低迷が予想より長引くと7月以降純売却を記録している状況だ。 ある投信会社のファンドマネジャーは『ファンドマネジャーが皆、懐疑的な株式市場見通しをしているわけではない』とし『ただ実体景気、資金動向、株式市場の需給などすべての市場条件が悪化しており、買いのタイミングを待っているところだ』と語った。 彼は『信用融資の満期がある程度解消され、勤労者株式貯蓄を通じて資金がある程度流入すると見られる来月中旬から株式買いに出る予定だ』と明らかにした。