国庫債金利下落、5%台突入目前

債券金利が4日連続で下落し、5%台に大きく接近した。豊富な市中資金と不足する債券物量を考慮すれば5%台入りも可能だが、抵抗は容易でないというのが大多数の専門家の分析である。これにより金利は、旧正月の2月中旬まで5.9～6.3%の狭いボックス圏で上下を繰り返す見通しだ。 31日の債券市場で、指標金利である3年満期国庫債は午後3時現在、前日より0.02%ポイント下落した6.03%で取引されている。通貨安定債券2年物は0.01%ポイント下落した5.92%を記録している。 この日の金利は取引開始直後、米連邦準備制度理事会（FRB）がフェデラルファンド金利を据え置いたという報道で上昇する場面もあったが、時間の経過とともに待機性の買いが流入し下落に転じた。 ソン・チョルヒョンLG投資証券債券チーム長は「流動性が非常に豊富な上、市中の債券物量も多くないため金利が下落している」とし、「国庫債3年物と通貨安定債券2年物など負担のない短期物中心に買いが形成されている」と伝えた。 ソン・チーム長は、需給面では一時的に5%台入りを試みることもあり得るが、ファンダメンタルズを考慮するとこうした金利水準を持続するのは負担だと見通した。 債券専門家の大部分はソン・チーム長の意見に同調している。イ・スンヒ現代投信運用債券チーム研究員は「低金利政策を維持しようとする韓国銀行の意志が明確な上、2月の国債発行規模が1月より減るとの観測が支配的な点を考慮すれば、当面下落傾向は続くだろう」とし、「しかし経済指標が少しずつ改善しており、6%の壁を破るには抵抗が容易ではないだろう」と述べた。 キム・フイル韓和証券研究所債券チーム長も「景気指標から見て時間が経つほど金利は上がらざるを得ないだろう」とし、「第4四半期のGDPが発表される2月末まで5.9～6.3%で上下するだろう」と予想した。 ホン・ジュンソク記者