LG化学・湖南石油化学コンソーシアムは30日、現代石油化学の持分100%を1兆7600億ウォンで買収する株式譲受渡契約を、現代石油化学の売却主幹事銀行であるウリ銀行と締結した。これによりLGと湖南は、2月中に債権団全体の承認を得れば、単一企業として国内石油化学業界最大の設備を保有する現代石油化学の持分の50%をそれぞれ占め、アジア圏首位の石油化学企業に浮上することになる。これに伴い、競争力を高めるための石油化学業界の規模拡大が本格化するなど、自律的な市場再編が行われるとみられる。◇売却の過程と残された課題=現代石油化学の売却は年数だけで6年を要した。あまりに規模が大きく、利害関係が複雑に絡み、売却が容易でなかったためだ。政府は1998年に삼성종합화학と現代石油化学を統合し、外資誘致を進めたが実現しなかった。独自に外資誘致に乗り出した現代石油化学は、2001年10月に「企業構造調整促進法」の最初の対象となり、売却がようやく本格化した。
債権団は現代系列会社が保有する現代石油化学の持分を完全減資し、出資転換および債務再調整を通じて優良企業に変貌させた後、国際競争入札を通じて昨年12月末にLG・湖南コンソーシアムを優先交渉対象者に選定した。
債権団とコンソーシアムは1カ月間、価格および買収条件について詳細を調整し、現代石油化学の総負債2兆3400億ウォンのうち6000億ウォンを免除され、1兆7400億ウォン（アドバイザリー手数料200億ウォンを含まず）を売却代金とすることで合意した。LGと湖南はそれぞれ3000億ウォンを出資し、8000億ウォンは現代石油化学名義で借り入れる予定で、残りの3400億ウォンは期限を延長し5年間、年利7%で返済していくことにした。
ただ、売却承認が2月中旬ごろに開かれる債権団全体会議で順調になされるかは未知数だ。無担保債権が多い投資信託会社など第2金融圏の反発が小さくないためである。また、現代石油化学の労組が100%の雇用承継および今後の経営計画の提示などを求めていることも障害となる見通しだ。 ◇石油化学業界の合従連衡の号砲=LG・湖南が規模の経済を確保したことで、石油化学業界では生き残りのための合従連衡が活発になるとみられる。コンソーシアム側はまず、価格競争と市場支配力で主導権を行使できる。基礎留分であるエチレンの場合、LGと湖南、現代を合わせると250万トンに達し、国内石油化学業界全体の生産量550万トンのほぼ半分に相当する。また現代石油化学の買収によりLG化学は、中核事業であるPVC、ABSなどの原料確保が容易になり、安定した事業構造を確保することになる。湖南石油化学は主力製品のエチレングリコール（EG）とポリプロピレン（PP）などの国内市場シェアをそれぞれ87.6%と34.7%に引き上げることができる。
しかし両社は買収後1年以内に現代石油化学を分割し、それぞれ強みを持つ部門を強化するという見方が有力だ。LG化学の高位関係者は「LGがABS樹脂の原料であるスチレンモノマー（SM）と低密度ポリエチレン（LDPE）などを、湖南はポリプロピレン（PP）とエチレングリコール（EG）の方を切り取って持つことになる」と明らかにしていた。
いずれにせよ、両社が最新設備を備えた現代石油化学の生産設備を買収し、市場支配力を強化することで、石油化学業界の再編は不可避となった。すでに삼성종합화학が1兆ウォン規模の外資を誘致し、合弁会社に生まれ変わることにしており、大型3〜4社のみが生き残ると業界は見込んでいる。朴勲（パク・フン）石油化学協会副会長は「生き残りのため、残った会社はまず戦略的提携を通じて競争力を維持し、最終的には自律的な合併の手順を踏むことになるだろう」と予想した。