サブプライムローンの不良化拡大で世界経済の景気後退懸念が一層高まる中、韓国の景気も上昇の勢いが大きく鈍化している。
31日にStatistics Koreaが発表した「12月の産業活動動向」によると、韓国の景気は鉱工業生産の好調、輸出の好調などに支えられ「薄氷を踏むような」上昇が続いているが、勢いが大きく落ち、急激に下降に反転しうることを示している。特に、景気を一人で牽引してきた輸出が先進国の景気後退で鈍化した場合に支えとなるべき内需が依然として低迷を続け、不安感を高めている。
このため専門家からは、経済成長率を人為的に押し上げる景気刺激策ではないにせよ、景気の急激な鈍化を防ぐための対策を政府が事前に準備すべきだという注文が出ている。
◇勢いの落ちた上昇=昨年12月の生産動向で鉱工業生産は前年同月比12.4%となり、前月の10.8%に比べ伸び率が拡大した。設備投資も前年同月比7.4%の増加率を記録し、前月の3.9%に比べ増加幅が拡大した。
一方、消費財販売は昨年1月以降で最低となる前年同月比2.6%増にとどまった。11月の増加率である6%の半分にも届かない水準である。株式市場の低迷などで消費心理が萎縮していることを示している。サービス業は増加ペースが鈍化した。12月のサービス業生産は前年同月比5.7%増で、11月の7.8%より増加幅が縮小した。
Statistics Koreaはこうした指標について「輸出の好調、投資の改善などで上昇基調が続いていると判断される」とし、「今後の景気は当面、現在の水準を維持すると予想される」と説明した。
しかし今回の動向で最も注目される指標は、今後の景気局面を予告する先行指数の前年同月比だというのが専門家の指摘だ。先行指数の前年同月比は昨年3月に下落に転じた後、4月以降11月まで8カ月連続で上昇を続けてきた。12月はこの指標が7.2%となり、前月の7.3%に比べ0.1ポイント下落した。建設受注や総合株価指数の低迷などの影響を受けたものだ。一時的な下落反転ではなく、トレンドが折れていることを示しているという解釈である。
◇業況見通しは次第に悲観的=製造業各社が見る業況見通しも次第に悪化している。同日韓国銀行が発表した「1月の企業景気調査結果」で、製造業の2月の業況見通し業況判断指数（BSI）は84となり、前月より3ポイント下落した。
昨年9月の95から10月に94へ下落した後、5カ月連続の下落だ。韓国銀行は「通常1・2月は製造業の閑散期である上、2月は旧正月連休が平年より長くなったことによる稼働日数の短縮などで、企業の景気見通しが良くない」とし、「原油高とグローバル株式市場の不安による景気の不確実性が高まったことも要因だ」と説明した。
◇専門家「景気対策を急ぐべき」=専門家は、米国の景気後退が現実化している状況で韓国の景気鈍化も避けられず、その兆候が現れていると指摘する。クォン・スンウ三星経済研究所首席研究員は「景気の上昇の流れが維持されているとも見られるが、勢いのない上昇で容易に反転しうる」とし、「特に続いている消費不振は相当に良くないシグナルだ」と説明した。先進国の景気後退で輸出が鈍化した場合、内需が支えにならなければならないが、現実的にそうした役割を期待しにくいということだ。
このため、政府が景気の急冷を防ぐための景気対策を事前に準備すべきだという注文も出ている。クォン首席研究員は「金利や財政など、景気下降を防ぐための手段を積極的に検討しなければならない段階に至ったようだ」と述べた。