しばらくグローバル資金のブラックホールだったエマージング市場の新規株式公開（IPO）市場までが、信用収縮の余波で完全に凍りついた。
投資銀行はもちろん商業銀行までが流動性不足に追い込まれ資金源が詰まったうえ、たとえ資金を調達できても調達金利が大幅に跳ね上がり、公開効果があまりに低下したためだ。
30日、フィナンシャル・タイムズ（FT）によると、エマージング市場のIPO市場に供給される資金源が底をついた。米国の金融危機および信用市場の収縮で資金調達が難しくなり、IPOが相次いで中止されているのだ。
特に、これまでグローバル資金を吸い込みエマージング市場の先頭グループを形成してきたブラジル、ロシア、インド、中国などのBRICs市場の打撃が最も大きいことが分かった。
ブラジルの場合、今年に入りIPO市場の規模が前年同期比76%急減し、中国は52%、インドは35%減少した。ロシアはグルジア戦争の余波で西側資本が相次いで離脱し、事実上開店休業状態だ。
直近3カ月間のグローバルIPO市場の規模は過去5年で最も低い水準だ。今年に入り240件のIPOが中止され、これは前年同期の3倍を上回る。
エマージング市場のIPO市場にこうした寒波が吹くのは、金融危機および信用市場の収縮でグローバル資金がリスクの小さい安全資産などへ大挙移動したためと解釈される。
RBCキャピタルマーケッツのナイジェル・レンダル・エマージング市場首席ストラテジストは「昨夏以降、グローバル資金のリスク回避現象が深まり、エマージング市場が最も大きな打撃を受けている」と述べた。