一部の機関投資家が、受託者責任原則（スチュワードシップ・コード）を導入するとして優遇措置を受けながら、実際の導入は先送りしていることが分かった。
韓国社会責任投資フォーラムは、これまでに韓国企業支配構造院に提出された47機関の参加計画書を分析した結果、昨年第3四半期、第4四半期までにスチュワードシップ・コードを導入すると発表した15の機関投資家が、年が変わった現在まで約束を履行していないと30日明らかにした。韓国取引所傘下の民間機関である韓国企業支配構造院は、スチュワードシップ・コードの実務を担っている。
特にプライベートエクイティファンド（PEF）運用会社のA社、ベンチャー投資会社のB社とC社は、参加計画書を提出して国策銀行である産業銀行のPE・ベンチャー投資（VC）ファンド出資事業の委託運用会社選定過程で加算点まで受けたが、導入を先送りしている。当初、A社が参加計画書に記した導入時期は今年1月、B社とC社はそれぞれ昨年11月と9月だった。李鍾五（イ・ジョンオ）社会責任投資フォーラム事務局長は「（産業銀行の）委託運用会社選定過程でスチュワードシップ・コード参加機関は優遇評点（加算点）として2点を受けるが、参加計画書を提出するだけでも1点を与えた」とし、「通常こうした審査では機関は1点が惜しい状況だ」と述べた。李事務局長はまた「多数の機関が書類提出締め切り日前に大量に参加計画書を提出し、このうち落選した一部の機関は後に参加計画を撤回することもあった」と語った。
年金基金・政策金融の民間委託運用会社選定時にコード導入機関を優遇することは、スチュワードシップ・コードの拡散を掲げる政府政策に必ず登場する定番メニューだ。韓国金融委員会は企業の支配構造改善はもちろん、経営実績の改善、KOSDAQ活性化までスチュワードシップ・コードを「万能キー」のように認識し、制度拡散のための「ニンジン」だけを用意して履行点検を適切に行わないため、このように制度を悪用する事例が現れるとの指摘だ。金融投資業界の関係者は「スチュワードシップ・コードの導入主体は政府機関である金融委だが、実務は民間機関である企業支配構造院にのみ任せており、まともな管理が難しいという批判が出ている」と述べた。
こうした中、スチュワードシップ・コード拡散の鍵を握る国民年金のコード導入に関連し、金鍾石（キム・ジョンソク）自由韓国党議員は16日、企業に対する国民年金の支配力を制限するため、議決権行使の限度を5%に制限する国民年金法改正案を発議した。スチュワードシップ・コードが社会的経営の拡散という当初の趣旨とは異なり、企業の経営権への干渉へと逸れているというのが法案発議の理由だ。