Samsung Electro-Mechanics(009150)が成長エンジンとして育てている高付加価値基板(FC-BGA・フリップチップボールグリッドアレイ)を世界最大の人工知能(AI)半導体企業N社に供給することになり、世界の資金が集まる「AIスーパーサイクル（大好況）」の中心に入ることになった。
サーバーなどに使われる先端FC-BGAは、一般PC用より面積が約5倍大きく、積層されるレイヤー（層）数は2倍以上多いため、生産できる企業は数社に限られる事業である。このため、先端素材製品に強みを持つ日本企業がサプライチェーンを掌握している。日本の新光電気工業やイビデンなどは長年の事業ノウハウと材料技術力を前面に、N社やAMDなど世界のAI半導体企業に先端FC-BGAを事実上独占供給している状況だ。
しかしSamsung Electro-Mechanicsが技術力を前面に昨年、AMDやアマゾンなどビッグテック企業に対しAI半導体用FC-BGAの納入を開始し、今年は技術要求水準が厳しいと定評のあるN社のサプライチェーンにまで加わることで、業界の勢力図に地殻変動が起きることになった。
Samsung Electro-MechanicsはN社への基板供給を足がかりに、今年から事業を積極的に拡大する計画である。Samsung Electro-MechanicsがN社のサプライチェーンに食い込んだ先端FC-BGA市場は、世界的なAIインフラ投資拡大により「構造的ショーテージ（供給不足）」を示し、急速に成長している。
AI産業の主導権を先取りするため、エンビディアやグーグルのような世界的ビッグテック、アマゾン(AWS)やマイクロソフトなどハイパースケーラー企業が競ってAIデータセンターインフラに投資しており、AI半導体用FC-BGAの需要は急増している状況だ。市場調査会社プリズマークは、半導体基板市場の規模が2024年の4兆8000億ウォンから年平均約14%ずつ成長し、2028年には8兆ウォンに拡大すると予想した。特にAI半導体用の先端FC-BGAは基板市場の平均成長率を上回るとみられる。
Samsung Electro-Mechanicsが今回供給する「NVスイッチ」用基板を足がかりに、今後さらに付加価値の高い画像処理装置(GPU)用製品までサプライチェーンを拡大すれば、張徳鉉（チャン・ドクヒョン）社長が推進する「高付加価値中心の体質転換」にも一段と弾みがつくと期待される。Samsung Electro-Mechanicsは今年、FC-BGA事業全体を高付加価値製品中心に速やかに転換し、サーバーやパワーチップ、ネットワークなどデータセンター用FC-BGAの比重を少なくとも60%まで高める計画である。
Samsung Electro-MechanicsはNVリンクスイッチをはじめ増加している受注をこなすため、増設にも乗り出す計画だ。FC-BGA工場が早ければ今年下半期に創業以来初めて稼働率100%に達し、生産余力が尽きる可能性があるためである。
1991年に基板事業を始めたSamsung Electro-Mechanicsは、2021年から生成AI需要に合わせてベトナムや釜山、世宗などに約1兆9000億ウォンを投資し、AI半導体を狙ったFC-BGAラインを設置したが、受注が集中し追加増設に乗り出さねばならない状況だ。張社長はこれに関連し今月初め「下半期からFC-BGAがフル稼働体制に入るとみられ、（FC-BGAの増設計画を）慎重に検討している」と述べた。Samsung Electro-Mechanicsがベトナム国内の遊休地や工場内の残余スペースを活用して増設に乗り出すとの観測が出ている背景である。
Samsung Electro-Mechanicsは、AIインフラ拡大の恩恵を受ける積層セラミックコンデンサー(MLCC)事業に続き、FC-BGAも供給が増え、今年は過去最高水準の業績を記録するとみられる。MLCC事業は昨年の営業利益が前年より40%以上増の6200億ウォンを記録し、押し寄せる需要に対応できずフィリピン新工場の増設を急いでいる。
今年はFC-BGAのショーテージも重なり売上高がさらに増え、Samsung Electro-Mechanicsの今年の営業利益が1兆2000億~1兆3000億ウォンに達するとの見通しも出ている。証券業界の一部では今年の営業利益が1兆5000億ウォンを超えるとみるところもある。営業利益1兆5000億ウォンの大台に乗れば、同社が2021年に記録した1兆4869億ウォンを超え、過去最高値を更新することになる。