中東地域の供給不安から国際原油価格が急騰し、高油価の衝撃が国内株式市場全般へ広がっている。航空・化学など原油や石油製品を燃料・原料として使う業種のコスト負担が増す中、通常は原油価格上昇の恩恵銘柄とされる石油精製株までもが軟調となった。
14日、韓国取引所によると、今月4日から同日までにSKイノベーションの株価は13万8300ウォンから13万6700ウォンへ1.16%下落した。同期間にS-Oilは5.53%、GSは6.05%下げた。
通常、国際原油価格が上がれば石油精製会社の在庫評価益と石油製品の販売価格が上昇するため、業績にはプラスに働く。しかし今回は中東産原油価格が短期間で急騰し、原油購入費用も急速に膨らんでいる。韓国石油公社によると、韓国が主に輸入するドバイ原油のスポット価格は11日時点で1バレル当たり123.66ドル（終値ベース）まで急騰し、4日（101.91ドル）比で21.3%上昇した。石油精製会社の収益性の中核指標である複合精製マージンも1バレル当たり33.6ドルから26.4ドルへ下落し、6週連続の下落となった。原油価格が上がっても石油精製会社が利益を出せない状況が続き、株価も力を発揮できていない。
高油価が致命的な航空・化学業種も同様だ。同期間にKorean Air Linesの株価は3万200ウォンから2万9850ウォンへ1.16%下落し、LG化学は28万2000ウォンから26万8000ウォンへ4.96%下げた。航空会社は国際原油価格が上がれば航空燃料価格も連動して上昇し、燃料費増加の負担を抱えることになる。石油化学企業も原油から生産されるナフサなどを主要原料として使うため、高油価が長期化するほど原価負担が拡大しかねない。
特に国内企業にとってはドバイ原油の急激な上昇が負担だ。中東地域の地政学的不安が長期化すれば、原油価格だけでなく輸送費や保険料まで同時に上昇する可能性がある。原油調達にかかる全体費用が増え、国内企業の収益性を圧迫しうるという意味だ。KB証券の権熙鎮（クォン・ヒジン）研究員は「中間選挙後も戦争が続きうるとの懸念が広がり、WTIが1バレル当たり100ドルを突破した」とし、「グローバル中央銀行の政策会合を控えて原油価格の急騰が続き、引き締め警戒感が流入した」と述べた。
さらに米国発の人工知能（AI）投資への懸念も重なり、同日の国内株式市場は大幅に下落した。主要AI企業の経営陣がAI開発の速度を調整する必要性を提起し、半導体をはじめとするAI関連銘柄を中心に売りが出た。KOSPIは前営業日比225.54ポイント（3.26%）安の6684.37で取引を終えた。Samsung Electronicsは4.05%下落の24万9000ウォン、SKハイニックスは6.35%急落の169万7000ウォンで引けた。外国人は同日の3兆2995億ウォンを含め、9日以降4営業日連続で売り越しを続けた。
市場のボラティリティーが高まる中、同日から韓国取引所（KRX）のアフターマーケットも初めて開設された。通常取引終了後の午後4時から8時まで接続売買方式で運営され、投資家はネクストレード（NXT）ではないKRXでも国内株式をリアルタイムで取引できるようになった。国際原油価格や米国株式市場など通常取引後に発生する対外変数に対応できる取引時間が拡大した形だ。